Срочный рынок
Профессиональные участники операций, которые совершаются на финансовых рынках, извлекают прибыль путем заключения спекулятивных сделок, оперируя либо собственными средствами, либо средствами инвестора или фонда, который привлекает средства нескольких инвесторов.Биржи отличаются, как видами инструментов, с помощью которых совершаются сделки, так и сроками расчетов по сделкам. Инструментами на биржах могут быть акции, облигации, ценные бумаги, валюта, металлы, а также сырьевые товары.
Срочным рынком называется совокупность видов сделок, расчет по которым осуществляется не сразу, а в течение определенного времени, или по истечении определенного срока. К срочному рынку относятся такие виды сделок, как фьючерсы, опционы, форварды и свопы. Это, так называемые, производные инструменты, поскольку в основе этих инструментов лежит некий актив. Этот актив называется базисным, он представляет собой некий товар, который имеет реальную ценность.
Характерно, что именно срочный рынок является наиболее привлекательным для инвестиций, причем для всех групп инвесторов – от крупных институциональных фондов до частных инвесторов. Поэтому суммарные обороты сделок по срочным контрактам во много раз превышают обороты по сделкам непосредственно с самими активами.
Основные преимущества срочного рынка заключаются в более широких возможностях для инвесторов, кроме того, при срочных контрактах отсутствуют издержки, которые связаны с проведением транзакций.
Сделки на срочном рынке классифицируются следующим образом:
- форвардные контракты;
- сделки «своп»;
- фьючерсные контракты;
- опционы.
Сделки отличаются между собой правами покупателя контракта и обязанностями продавца.
Форвардные контракты на срочном рынке
Основными сделками на срочном рынке можно назвать форвардные контракты. Такие сделки представляют собой соглашение сторон о поставке товара через определенный срок. Соглашение предусматривает оплату товара по цене, которая определена заранее. Отличие форвардной сделки от обычной сделки с немедленной поставкой товара заключается в отсрочке поставки по времени.Нужно отметить, что при достижении договоренности о цене, каждая из сторон отталкивается от текущей, или как ее называют, спотовой цены. Как уже упоминалось, на рынке производных инструментов есть базисный актив, а есть производный инструмент от базисного актива. Так вот, товар, о поставке которого идет речь – это базисный актив, а производный инструмент – это форвард, сама отсрочка.
На рынке производных инструментов далеко не всегда сделка заключается затем, чтобы приобрести или реализовать реальный товар, форвардные контракты могут заключаться с разными контрагентами – с одним контрагентом заключается договор о покупке форварда, а с другим – о продаже его. При одинаковых сроках исполнения сделки, разница наблюдается только в цене. Это наиболее распространенная схема форвардных сделок.
Фьючерсные контракты на срочном рынке
Принцип фьючерсных сделок такой же, как и у форвардных контрактов, разница заключается только в уровне ликвидности и стандартизации такого контракта. Для того, чтобы продать форвард, то есть обязанность приобрести/продать товар по твердой цене, обладателю контракта нужно приложить немало усилий, чтобы найти контрагента вне биржи, поскольку форвард – это внебиржевая сделка.В случае работы с фьючерсом, таких проблем не возникнет, поскольку, с большой вероятностью, среди участников биржевых торгов всегда найдется желающий купить этот фьючерс. То есть, фьючерс является объектом спекуляций на бирже.
Если форвардные сделки являются внебиржевыми, то есть обеспечением сделки является только договор между продавцом и покупателем, то фьючерсные сделки заключаются на бирже, где каждая сторона вносит обеспечение, которое гарантирует сделку. Для каждой стороны фьючерсного соглашения гарантом выступает клиринговая палата биржи, которая принимает на себя обязательства продать или купить оговоренный объем базисного актива.
Форвардные сделки предполагают операции с абсолютно любым активом, в отличие от них фьючерсы представляют стандартные контракты только на те виды товара, которыми торгует биржа. Качество актива, объемы и даты поставки уже оговорены заранее, участникам остается всего лишь согласовать объем и цену.
Опционы на срочном рынке
Опционы представляют собой биржевую сделку, которая является несимметричной в правах и обязанностях продавца и покупателя. Этот вид сделки так же обеспечивается биржей, и так же требует внесения обеспечения.Являясь покупателем опциона, участник приобретает право купить или продать товар по цене, которая на данный момент является спотовой, то есть рыночной. Однако, он может и не воспользоваться этим правом. Продавец опциона, наоборот, должен выполнить свои обязательства по опциону в отношении покупателя, разумеется, если тот воспользуется своим правом. За это право покупатель платит определенную сумму, которая отходит к продавцу.
Далее, если цена изменилась в сторону, выгодную для покупателя, он предъявляет свои права на опцион, другими словами, если цена на актив по опциону стала привлекательной, то покупатель может купить актив по старой цене, а затем тут же продать по теперешней или оставить товар себе.
Подведем итоги
Таким образом, работа на срочном рынке дает возможность проводить операции с участием активов спотового рынка и одновременно с производными этих же активов на срочном рынке. Подобные операции называют арбитражными. Такая возможность подразумевает использование множества комбинаций для получения прибыли.Срочный рынок требует меньше средств для инвестирования, поскольку при заключении сделки можно вносить только часть средств, что и привлекает множество спекулянтов.
- ✅ Что такое TOM и TOD в валютной секции на бирже
- 🌐 Что такое бычий и медвежий рынок
- 📜 Маркет-мейкеры и маркет-юзеры - кто это такие
- 💱 Как работает торговля контрактами на разницу CFD
- 👍 Что такое голубые фишки на фондовом рынке
Отзывов: 
Отзывов: 
Отзывов: 
Отзывов: 
Отзывов: 
Отзывов: 
