Бычий и медвежий рынок

По одной из версий, использование терминов «бык» и «медведь», для описания рыночных тенденций на бирже, происходит от того, как эти животные нападают. Бык, как правило, атакует рогами, толкая вверх, в то время, как медведь стремится сильно ударить лапами вниз, чтобы подмять под себя. Эти два разных стиля являются метафорой для рыночной активности в целом. Если у рынка позитивные прогнозы, он считается бычьим. Напротив, если прогнозы негативные, рынок считается медвежьим.

Что такое бычий рынок

Бычий рынок — это агрессивный рост рынка в течение определённого периода времени. По мере роста котировок на фондовом рынке появляется всё больше и больше жадности. Вы видите рост и миллионы трейдеров по всему миру его видят тоже. Всем приходит в голову одна мысль: «Давай вложим денежек, пока цена идёт вверх».

Ключевые индикаторы бычьего рынка

Высокий ВВП. Высокий ВВП страны — это высокие потребительские расходы и общий показатель процветающей экономики. На фондовой бирже тоже всё в порядке.
Низкий уровень безработицы. Рост в бизнесе означает спрос на рабочую силу.
Рост цен на акции. Всё больше людей уверены, что рынок продолжит расти, поэтому инвесторы вкладывают, из-за чего большинство основных индексов также начинают расти.

Когда возникает бычий рынок, он обычно длится долго. Агентство Morningstar провело исследование, в котором изучило тенденции рынка с 1926 по 2017 год и обнаружило, что средний бычий рынок длится 9-10 лет. Средняя общая доходность за один период бычьего рынка составляет 472%.

Известные примеры бычьего рынка

Вторая мировая война. Если смотреть на примере США, годы во время и после Второй мировой войны (с 1939 по 1950) были примером бычьего рынка, когда экономика процветала. Огромные военные заказы и миллионы мигрантов из Европы, готовых трудиться за небольшие деньги, стали основой этого роста.
1980-2000 годы. Длинный бычий рынок, длившийся вплоть до краха доткомов в начале 2000-х. Во время этого бычьего рынка средний прирост составил почти 600%.
Начиная с 2017 года Соединённые Штаты проходят через бычий рынок. Несмотря на многочисленную критику президента Трампа, рабочие места растут, средняя отдача от инвестиций тоже, страна потихоньку начинает приходить в норму от последствий краха 2008 года и последующего медвежьего рынка.

Это о бычьем рынке в двух словах. Точно так же, как свет виден только в темноте, бычий рынок может существовать только с его противоположностью — медвежьим рынком.

Что такое медвежий рынок

Медвежий рынок — полная противоположность бычьего. По общепринятому определению рынок можно назвать медвежьим, если показатели падают примерно на 20% за квартал несколько циклов подряд. Обычно наблюдается стагнация и тенденция к снижению доверия людей к фондовому рынку. В глобальном плане медвежий рынок — хороший индикатор рецессии (долгосрочный отрицательный рост).

Ключевые индикаторы медвежьего рынка

Безработица. На повседневной жизни людей медвежий рынок проявляется высоким уровнем безработицы. Поскольку компании теряют бизнес, это приводит к увольнениям и потере работы.
Падение рыночных цен. Меньше людей готовы покупать акции и облигации. В результате цены падают, а рынок колеблется.
«Короткая» торговля акциями. Это когда инвесторы продают акции, которые им не принадлежат («взятые взаймы» у поставщика ликвидности), чтобы перекупить их по ещё более низкой цене и заработать на разнице. Это один из способов извлечь выгоду из падающего рынка. Типичный медвежий ход.

Хотя медвежий рынок кажется плохим, обычно он не длится долго. Возвращаясь к уже упомянутому исследованию от Morningstar, находим, что средний медвежий рынок длится всего 1,4 года, в то время, как средний совокупный убыток от одного медвежьего цикла составляет 41%.

Известные примеры медвежьего рынка

Великая депрессия. Обвал фондового рынка 1929 года положил начало самому известному периоду медвежьего рынка - Великой депрессии. Она длилась годы, и за это время миллионы американцев потеряли работу, дома и надежды на благополучие.
Крах доткомов. Годы, последовавшие за взрывом пузыря доткомов в начале 2000-х, привели к значительному падению на фондовом рынке, а также к закрытию множества технологических компаний.
Экономический кризис 2008. Хотя прошло уже больше десяти лет, кризис 2008 года всё ещё остается болезненной раной для многих. Когда он грянул, миллионы рабочих потеряли рабочие места, домовладельцы потеряли имущество, а некоторые отрасли экономики впали в стагнацию. Многие страны и по сегодняшний день ощущают последствия этого медвежьего праздника.

Рынки с падающей тенденцией могут пугать, но они, к счастью, не длятся долго. Хотя, по правде, это плохое утешение для инвесторов, потерявших сбережения.

Кто такие свиньи, олени, цыплята, страусы и волки на бирже

Свиньи — это инвесторы, цель которых заработать, как можно больше денег в кратчайшие сроки на любом рынке. Известно, что свиньи-инвесторы либо берут на себя высокую степень риска, либо вообще игнорируют риск, чтобы получить прибыль. Они часто принимают необдуманные инвестиционные решения и покупают акции, не проводя исследования рынка и анализ ценовых графиков.

В результате, они в 80% случаев теряют деньги, отсюда и пословица, что свиней неизбежно забивают. Хотя бычьи и медвежьи инвесторы придерживаются противоположных стилей инвестирования, у каждого из них есть собственные стратегии с расчётным потенциалом для заработка на движении цены вверх или вниз. Главное — правильно вычислить точку входа. Свиньи, напротив, не имеют чёткой стратегии и теряют деньги из-за своего жадного отношения.

Кстати, это не полный зоопарк. На фондовом рынке есть место и другим представителям земной фауны:

Олени. Эта категория участников рынка не заинтересованная в бычьем или медвежьем тренде. Они покупают акции первичного публичного размещения (IPO) и продают их, как только ценные бумаги начинают котироваться на бирже и немного вырастают в цене.
Цыплята. Так называют лиц, которые боятся фондового рынка и зарабатывают только на 100 раз перепроверенных «железобетонных» сигналах. Они придерживаются консервативных инструментов, таких как облигации, банковские депозиты или индексные фонды. Остальное — слишком рискованно.
Страусы. Известный американский экономист Джордж Левенштейн из Университета Карнеги ввёл термин «эффект страуса», чтобы описать, как часть инвесторов буквально прячет голову в песок во время падающих рынков в надежде, что их портфель не сильно пострадает.
Волки. Этими животными величают влиятельных лиц, которые могут использовать криминальные, политические или другие неэтичные средства, чтобы влиять на рыночные настроения и зарабатывать на этом деньги. Каноничный пример волков — Джордан Белфорт, осуждённый по обвинению в мошенничестве за манипуляции с фондовым рынком. Его преступления и образ жизни отражены в фильме Мартина Скорсезе 2013 года «Волк с Уолл-стрит».

Подытожим

Бычий рынок — это экономически устойчивый рынок, который находится на подъёме, в то время, как медвежий рынок — это обваливающийся рынок, на котором активы обесцениваются. Хотя некоторых знаменитых инвесторов можно назвать классическими медведями (например: Дэвид Розенберг, Джим Роджерс, Марк Фабер), большинство инвесторов быки. Если взглянуть на всю статистику за всё время, то видно, что фондовый рынок всегда демонстрировал доходность.

Медвежьи тенденции более опасны для инвестиций, так как многие акции теряют стоимость. Это сужает рынок, от чего, в конечном итоге, страдают и сами медведи. Достичь рыночного дна трудно, потому что большинство инвесторов начинают выводить деньги и удерживают их пока тренд не развернётся, только усугубляя положение.

А кто терпит убытки в любом случае, так это свиньи. Свиньи — всегда проигрывают. «Быки зарабатывают, медведи зарабатывают, а свиней забивают» — гласит старая поговорка, которая предостерегает от чрезмерной жадности и нетерпения. И к этой мудрости стоит прислушаться.

Публикации по теме:

Комментарии

Denchik 2025-04-07 21:24:55 #

Все же просто- бычий рынок цена вверх, медвежий вниз. А про всяких свиней, оленей и т.п. я впервые узнал, думал шутка какая то, но реально так и зовутся разные инвесторы.