Маркет-мейкеры
На фондовой бирже можно купить или продать любой актив в любой момент. Скорость и простота, с которой это происходит, давно воспринимаются как должное. Открываешь сделку у брокера, и через несколько секунд заявка выполнена. Но, на самом деле это гораздо сложнее, чем кажется, потому что в сделке всегда участвуют две стороны — покупатель и продавец.Например, чтобы мы продали 1300 акций Tesla, должен найтись покупатель, заинтересованный в покупке такого же их количества, по предложенной нами цене. В реальной торговле такое совпадение маловероятно. Тогда возникает вопрос: как получается, что мы можем покупать и продавать в любое время? Вот тут-то в игру вступают поставщики ликвидности или, как их часто называют, маркет-мейкеры.
Кто такой маркет-мейкер?
Маркет-мейкер — это банк, брокерская компания или другая финансовая структура, готовая покупать и продавать активы каждую секунду торгового дня, чтобы поддерживать баланс спроса и предложения. Это хорошо для нас, потому что размещая рыночный ордер на продажу 1300 акций Tesla, мы сразу сбываем их с рук. Маркет-мейкер фактически выкупит эти акции за свои деньги, даже если в текущий момент никто не хочет их брать по предложенной цене.Маркет-мейкеры буквально создают рынок для биржевых активов. Без них покупателям и продавцам потребовалось бы гораздо больше времени на поиск друг друга, что снизило бы ликвидность и усложнило вход или выход из позиций.
В чём выгода маркет-мейкеров?
Очевидно, что в обмен на комфорт трейдеров маркет-мейкеры должны получать компенсацию за риск, который они на себя принимают. Какой именно риск? Например, 1300 акций Tesla, выкупленные у нас, начали падать в цене и поставщик ликвидности терпит убыток. Чтобы компенсировать убытки, устанавливается спред (разница между ценой спроса и предложения) на каждую сделку. Он может быть фиксированным или плавающим. Кажется, что на копеечном спреде много не заработаешь, но учитывая, что крупный маркет-мейкер торгует миллионами акций в день, он собирает более чем достаточно денег, чтобы компенсировать свой риск и заработать сверху.Кто такие маркет-юзеры?
Заинтересовавшись маркет-мейкерами, мы не можем обойти стороной и других участников рынка, известных как маркет-юзеры. В отличие от поставщиков ликвидности, это пассивные участники рынка. Пассивные в том плане, что они не имеют прямых рычагов влияния на рыночную ситуацию. Участников этой группы можно разделить на две больших категории:- Частные инвесторы и трейдеры;
- Институциональные инвесторы.
Частные инвесторы и трейдеры
Инвесторы придерживаются стратегии «покупай и удерживай». Они составляют меньшинство на рынке. Больший его объём вращается вокруг трейдера. Трейдера не интересуют дивиденды и другие долгосрочные бонусы. Его цель — заработок на ценовой разнице. За это трейдеров часто называют спекулянтами, но на самом деле здесь нет ничего плохого. Только на постсоветском пространстве слово «спекулянт» носит негативный окрас. На западе - это всего лишь человек, который имеет прибыль на разнице между покупкой и продажей. К слову, на глобальных мировых рынках (включая и валютный рынок Форекс) количество трейдеров-спекулянтов, как правило, превосходит количество остальных участников. Это самая активная аудитория.Институциональные игроки
К таковым относятся инвестиционные и пенсионные фонды, страховые компании и другие финансовые структуры, которые располагают деньгами вкладчиков и имеют право использовать их для торговли на бирже. Их интерес сводится к двум вещам: хеджирование рисков и рост депозита. Главная цель — стабильный и безопасный заработок. Поэтому институциональные инвесторы чаще всего составляют портфель из акций голубых фишек и привилегированных акций компаний с хорошим рейтингом и облигаций.Почему маркет-мейкеры и маркет-юзеры одинаково важны для рынка?
Если сравнивать фондовый рынок с железобетонной конструкцией, то маркет-мейркеры — это щебёнка и арматура, а маркет-юзеры — раствор. Оба компонента вместе составляют устойчивую и стабильную конструкцию. Благодаря этому финансовые рынки работают бесперебойно и остаются очень ликвидными.Крупные маркет-мейкеры за счёт своего финансового веса способны балансировать рынок. Это делает его динамичным, но в то же время сравнительно предсказуемым и не слишком волатильным. Маркет-юзеры тоже незаменимая часть финансовых рынков. Они создают спрос и предложение, позволяя поставщикам ликвидности хорошо зарабатывать даже на спредах.
Система устроена так, что каждый новый участник увеличивает общую ликвидность рынка. А это больше денег для инвесторов, больше денег для маркет-мейкеров и больше возможностей для трейдеров. Идеальная схема, в которой все участники находятся в равных условиях и наделены равными возможностями для заработка.
- ✅ Что такое TOM и TOD в валютной секции на бирже
- ⚡ Что такое срочный рынок
- 🌐 Что такое бычий и медвежий рынок
- 💱 Как работает торговля контрактами на разницу CFD
- 👍 Что такое голубые фишки на фондовом рынке
Отзывов: 
Отзывов: 
Отзывов: 
Отзывов: 
Отзывов: 
Отзывов: 
